Le gouverneur de la Beac prend le contre-pied du président de la Commission de la Cemac qui s’alarmait encore récemment de la situation économique fragile des Etats de la Sous région et met en avant les premiers résultats probants des reformes entreprises.

L’on ne peut pas dire que les dirigeants des institutions de la Communauté Économique et Monétaire des Etats de l’Afrique Centrale (Cemac) parlent d’une même voix quand il s’agit de faire le diagnostic de la situation économique de la zone. Tenez, dans une adresse musclée délivrée le 25 0ctorbre dernier à N’Djamena à l’occasion du sommet extraordinaire de cette institution, le président de la Commission de la Cemac n’a pas mis de gants pour montrer que la Cemac piétine : « en dépit des améliorations des indicateurs macro-économiques, du fait en grande partie de l’appréciation des termes de l’échange, la fragilité de nos économies reste un sujet de préoccupation majeure », a indiqué Daniel Ona Ondo avant d’enfoncer le clou : « la croissance économique reste très faible et contrastée entre les pays de la zone; Les réserves de change se situent en deçà des 3 mois d’importation requis, malgré la remontée des cours du pétrole et les appuis budgétaires reçus des bailleurs; Les performances budgétaires entre les Etats membres sont très inégales avec des dérapages budgétaires observés dans certains pays en lien entre autres, avec la pression exercée sur les finances publiques par le défi sécuritaire ». Tableau mitigé donc. Ou si l’on préfère, le verre à moitié vide. Mais à écouter Abbas Mahamat Tolli, le gouverneur de la Beac et président statutaire du Comité de Politique Monétaire (Cpm) hier 31 octobre a Yaoundé, on a une toute autre lecture de la situation de la zone. « Les émissions monétaires ont augmenté de 54% dans la Sous-région, les réductions des dépenses atteignent 1000 milliards, le taux de couverture monétaire est de 60%, le taux de croissance pourrait atteindre 3,5% en 2019 », soutient le gouverneur. Le verre à moitié plein. Ou si l’on préfère, le verre presque plein.

Toujours dans l’ornière

Optimiste, le Comité de Politique Monétaire (Cpm), note ainsi que l’activée économique mondiale devait s’accélérer en 2018, en particulier dans les pays avancés. Cette évolution entraînerait l’amélioration progressive de la croissance dans les pays exportateurs de base, qui profiteraient du regain des prix de ces produits. En outre l’instance observe avec satisfaction la remontée des cours et de la production du pétrole brut, l’accélération de la mise en œuvre des reformes économiques et financières prévues dans le Pref-Cemac et les programmes conclus avec le Fmi. Au final et selon le Cpm, l’activité économique devrait s’améliorer. Ainsi, il est prévu pour 2018 : un taux de croissance du Pib réel de 1,7% contre 0.2% en 2017; le maintien de l’inflation sous le seuil communautaire a 1,7% contre 0,9% un an plutôt ; la réduction du déficit budgétaire (hors dons) a 0,3% du Pib, contre 3,8% en 2017, tandis que le déficit extérieur courant (hors dons ) reviendrait à 4,2% du Pib, contre 4,5% en 2017 et un redressement du taux de couverture extérieure de la monnaie a 59,7%, contre 57,5% en 2017.

Brandissant ces données statistiques, Mahamat Tolli balaie d’un revers de la main les rumeurs de dévaluation qui abondent dans la presse et sur les réseaux sociaux. « Elle n’est même pas à l’ordre du jour », sérine-t-il, rappelant à l’envie le contexte économique autrement catastrophique qui avait conduit à la dévaluation de 1994. Au regard des perspectives macroéconomiques qu’il juge favorables de la Sous-région et en appui à sa soutenabilité extérieure, le Cpm a décidé de : relever le Taux d’Intérêt des Appels d’Offres de 2,95% à 3,50% ; de relever le taux de la facilité marginale de prêt de 4,70% à 5,25% ; maintenir inchangé le taux de la facilité marginale de dépôt ; relever le taux de pénalité aux banques pour le porter de 7, 00% à 7,55%. Au delà des chiffres, il est bien évident que le retour du Fmi aux manettes des économies de la Sous-région n’a pas encore débouché sur les effets escomptés. La transformation structurelle des économies de la Sous-région toujours assises sur les produits de rente se fait attendre. Les Etats cherchent encore des solutions pour élargir l’assiette fiscale et booster leurs ressources propres. Le déficit de la balance commerciale se creuse et les réserves de change s’amenuisent. Autant d’indicateurs qui font redouter une nouvelle dévaluation.

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